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产能下降!基金豪赌中国加大美国猪肉进口

www.wfradio.com.cn2020-01-21

国际巨头“非洲猪瘟”爆发面临高峰:赌中国增加美国猪肉进口最近,美国农业部也发布数据显示,猪瘟疫情可能导致中国生猪产量从去年的7.1亿头下降到今年的2亿多头。

“蝴蝶效应是,我在这里发送的国内猪肉零售和批发价格上涨数据足以控制芝加哥商品交易所瘦猪肉期货价格是否继续创出新高。”海外对冲基金在中国的首席代表哀叹道。

今年3月以来,他的一项重要任务就是收集全国各省市母猪和生猪产量下降以及各地区猪肉批发零售价格上涨的每日动态信息,并首次传递给纽约对冲基金总部。

“只要中国各地猪肉批发和零售价格持续上涨,总部商品交易团队将不遗余力地收购芝加哥商品交易所的瘦肉型猪肉期货主合同。”首席代表表示,瘦猪肉期货目前占其商品组合的6%以上,但一个月前,这个数字还不到0.5%。

21世纪经济先驱报记者从多方面获悉,由于中国猪肉供需紧张,大量华尔街对冲基金购买芝加哥商品交易所瘦猪肉期货进行套利。主要投资逻辑是,由于非洲猪瘟疫情导致生猪产量下降,中国不得不从海外进口更多猪肉,从而推动美国瘦肉型猪肉期货现货价格持续飙升。

一位美国大宗商品对冲基金经理透露,这种投资套利在过去一个月继续达到高潮。截至4月8日19: 00,美国瘦肉型猪肉期货的主要合约价格为99.12美分/磅,自3月份以来价格上涨了50%以上,达到了过去五年的最高水平。目前,大多数华尔街投资机构认为,只要中国猪肉批发零售价格上涨,美国瘦肉型猪肉的期货价格很快就会超过100美分/磅。

毕竟,根据美国农业部的预测,中国去年的猪肉产量为5480万吨,大约是美国的五倍。如果中国去年从美国购买的猪肉数量达到中国产值的1%(548,000吨),就足以对美国猪肉产量的波动产生5%的影响,从而大大提高美国生猪价格。“但是大多数华尔街对冲基金也担心他们会是最后一个为猪肉投机盛宴买单的人。”首席代表坦言,这就是总部要求他每天传递中国猪肉批发零售价格最新变化的原因,以此来判断中国从其他国家进口猪肉的增加是否导致了当地猪肉供求关系的缓和,而这是他们及时逃离高层并获利的最重要指标之一。

赌中国增加美国猪肉进口

据首席代表称,华尔街对冲基金购买美国瘦肉型猪肉期货的兴趣自3月以来大幅上升,主要是因为市场传言中国企业在3月初购买了“超大订单”的美国猪肉进口,装运日期为3月至5月间进口23,800吨猪肉。

然后美国农业部发布数据显示,在3月7日的那一周,中国购买了近两年来最大的美国猪肉,达到吨。

”这点燃了对冲基金收购美国瘦肉型猪肉期货的热情。因为他们意识到,中国从美国进口猪肉的增加不仅是由中美贸易摩擦的缓解推动的,更重要的是,中国正面临猪肉生产的下行压力。”他表示,许多对冲基金经理因此专门前往中国调查中国生猪和母猪产量下降的具体数字。

上述美国大宗商品对冲基金经理透露,他们带回的“信息”显示,中国目前的猪肉产量确实不容乐观。

市场数据公司Intl Fcstone估计,自去年8月非洲猪瘟爆发以来,为了防止猪流感的传播,中国已经宰杀了至少1000万头猪,导致去年生猪产量下降约30%。

由于中国需要一段时间来增加从其他国家的猪肉进口以填补供应缺口,中国猪肉价格的持续上涨将不会

“事实上,目前许多华尔街对冲基金经理预计,今年中国将从美国进口约30万吨猪肉。尽管这一进口量仅占美国今年猪肉产量的2.5%,但足以使美国瘦肉型猪肉的期货价格大幅上涨。”上述首席代表指出。然而,自3月份以来,随着美国瘦肉型猪肉期货价格上涨逾50%,对冲基金变得谨慎起来。原因是美国不是中国最大的猪肉进口国(美国30万吨的出口量在中国5841万吨猪肉消费中所占比例非常小,不足以影响中国猪肉的价格走势)。此外,其他国家正在向中国出口大量猪肉,这可能缓解中国猪肉的供需关系,导致中国和美国猪肉价格大幅下跌。

“因此,总部要求我每天传递中国猪肉零售和批发价格的最新变化,以判断我是否能及时逃离市场获利。”他坦率地说。他甚至发现,来自近期钯投机的大量资本涌入美国瘦猪肉期货市场,导致其头寸达到过去两年的最高水平。“这可能是因为他们看到了中国猪肉的巨大供应缺口,并认为芝加哥商品交易所瘦猪肉期货价格可能会复制过去6个月钯价格的大幅上涨。”

对冲基金未知的“新戏”

令首席代表惊讶的是,许多对冲基金同行正在围绕中国猪肉价格持续上涨和供求关系收紧寻找新的套利方法。

”几天前,一家海外对冲基金访问并聊天称,他们正在加快对中国债券的投资。原因与中国猪肉价格上涨密切相关。”他回忆说,具体而言,鉴于猪肉价格在中国消费者物价指数中所占比例较高,对冲基金认为猪肉价格的上涨也导致了中国消费者物价指数的加速增长,使得中国央行不太可能在短期内再次实施新的货币宽松措施(短期内不太可能下调)。因此,他们有信心在中国政府债券收益率反弹的同时,加快购买中国债券,锁定更高的无风险套利回报。

他还注意到,这也导致一些海外投资机构减持高枫a股。原因是猪肉价格上涨推高了消费者物价指数,这使得中国难以降低短期通胀率。因此,a股缺乏资本驱动型通胀的势头,这使得它们希望从高枫的利润中撤出。

“事实上,可能是一些私募基金让美国农业生产从中国猪肉价格上涨中获益最多。”首席代表向记者透露,自3月份以来,他已听说一些中国资本打算利用中美贸易谈判的积极进展,增加美国生猪养殖和加工业的收购布局。原因是这些中国资本认为,猪瘟疫情对中国猪肉供应的负面影响短期内不会消退,从而加快了收购美国生猪养殖和加工业以“囤积”美国猪肉产量并出口到中国,中国有机会获得高投资回报。

“我听说中国首都已经去美国中西部和北卡罗来纳州东部寻找合适的收购目标。然而,鉴于美国对收购中国资本的保守态度,他们可能会让私募基金先收购,然后囤积生猪供应,并通过与私募基金签订长期生猪供应合同出口到中国,从而实现产业投资的大幅回报。”他指出。

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