城子河新闻网

首页 > 正文

新财报净亏损近30亿美金,波音何时才能再“起飞”?

www.wfradio.com.cn2020-01-30

今天,波音公布了2019年第二季度的财务结果。数据显示,第二季度总收入为158亿美元,净亏损为29.42亿美元。与第一季度的财务结果相比,第二季度的财务结果无疑要差得多,尤其是从盈利到亏损,这与空难和许多延误密切相关。然而,波音目前无法改变这一点,这意味着波音的财务业绩可能在未来继续受到影响。

波音面临三大危机。第一个主要危机是由空难和停飞造成的金融危机。财务结果显示,企业在萎缩,亏损在增加,债务在增加。第二大危机是许多航空公司取消了与波音公司的合作,导致订单数量下降,这在短期内可能不会改变。第三大危机来自波音的老对手空客,在波音停飞期间,空客蚕食了许多波音订单,包括中国、印度等。即使波音再次起飞,他也会面临更强大的对手。

然而,波音作为全球最大的飞机制造商,显然不会因为两起空难而退出市场。随着全球经济互动的加剧和国际旅游市场的不断扩大,空客的生产水平无法满足世界对飞机的需求,空客本身也存在技术问题,因此波音仍有较大的上升机会。此外,波音公司与美国国防部关系密切,在军用飞机和武器制造方面拥有丰富的经验。这部分收入将确保波音公司的运营不会受到空难的影响。

收入和利润同比下降,航班延误影响继续蔓延

收入。波音第二季度总收入为158亿美元,第一季度收入为229亿美元,比上季度下降31%,低于市场预期185.52亿美元。目前,波音的收入主要分为三部分,其中商用飞机作为核心业务,提供了约60%的收入。波音公司的数据显示,2019年第二季度它只交付了24架飞机,这不可避免地导致其主营业务下滑。波音商用飞机的来源分为三个方面,首先是保证金,然后是飞机交付前的收入,最后是交付后的递延收入。目前,波音难以下新订单,其交付能力正在下降。未来收入可能会继续下降。

就利润而言。波音公司第二季度利润亏损29.42亿美元,低于市场预期的35.86亿美元的净亏损和去年同期的21.96亿美元净利润。利润的下降主要反映在收入和支出的增加上。波音公司的收入早些时候被认为在下降。除了由于交货和订单造成的收入下降,波音公司还支付了大量额外补偿。空难后,许多航空公司要求赔偿波音737马克斯停飞造成的巨大损失。据悉,波音公司第二季度的利润扣除了49亿美元的税后费用,以弥补因停飞737MAX和在两架致命飞机坠毁后推迟订单履行而对客户的补偿和其他形式的补偿。补偿将使税前收入和利润减少56亿美元。

利润下降也与成本上升有关。波音公司表示,该季度737架最大飞机的估计成本增加了17亿美元,主要原因是生产率较低,延误时间比公司预期的要长。此外,波音公司不得不在研发方面投入大量资金,以解决复飞应用过程中的各种问题。结果飞机生产受到了很大影响。

负债。波音公司的债务继续增长,据修补公司称,截至3月31日,波音公司的债务总额为147亿美元。惠誉表示,预计波音公司的综合债务在2019年将增加近100亿美元,达到近240亿美元。因此,评级机构惠誉和穆迪将波音的债券前景从“稳定”下调至“负面”。债务对波音来说非常重要,因为如果按照正常的生产流程,飞机的建造期很长,而波音在收到保证金后很难在商业飞机上获得其他收入,一定的债务是保证正常生产所必需的,而且随着债务水平的降低,波音可能会面临一个

除了上述金融影响,波音的危机还包括订单危机和空客的崛起。对波音来说,空难和接地延迟的影响不仅限于第二季度。美国航空公司表示,将把737MAX的返程航班推迟到11月2日,这是波音公司第五次停飞。对波音来说,声誉的持续崩溃就像滚雪球一样越滚越大。空客的崛起将逐渐侵占波音的市场。即使波音公司回来了,也很难收复失地。

(1)空难搁浅事故继续发酵,波音的订单量在增加和减少。

对波音来说,订单数量的减少是一场致命的危机。第二次坠机后,波音暂停了737 MAX的交付,并将产量削减了近20%,至每月42台。惠普公司(Hewlett-Packard)估计,737 MAX在2020年之前仍将是航空业的一大担忧,并预测,在飞机恢复服务后,737 MAX将继续对波音公司的运营利润率产生持续几年的影响。波音公司第一季度交付了89架波音737飞机,而去年同期交付了132架。与过去相比,波音的交付量大幅减少,这一趋势不仅局限于现在,更有可能继续发酵并影响波音未来的订单。一旦订单数量继续减少,波音的收入和利润可能会全面下降。即使其他收入可以支持波音的运营,波音的市场地位也会受到很大影响。

声誉下降可能是波音面临的一个更严重的问题。由于这两起事故和全球对波音737 MAX的禁令,波音的声誉已经下降,这可能是比订单下降更严重的危机。这意味着合作关系已经破裂。波音只是一家飞机制造商。要出售飞机,它必须与许多航空公司合作。然而,事故导致许多航空公司遭受严重损失。尽管波音承诺进行赔偿,但影响仍然很大。对合作的信任将不可避免地受到影响。波音公司在未来很难恢复与许多航空公司的合作。

(2)在波音停飞期间,空客交付持续上升、未来或超过波音

空客与许多航空公司达成合作。许多航空公司取消与波音公司的合作后,纷纷转向空客公司。今年上半年,其交付量增长28%,达到389架,八年来首次超过波音。作为长期竞争对手,空客和波音之间存在巨大矛盾。波音公司的“黑天鹅”事件是空客发展的好机会。一旦空客与其他航空公司达成合作,并侵占波音的市场,它可能会取代波音成为最大的商用飞机制造商。

然而,空客也有许多问题。据英国《泰晤士报》报道,欧洲航空安全局认为空客A321neo与波音737MAX有类似的问题。尽管空客最近一直在尽力弥补这个问题,但影响仍在继续蔓延。目前,空客没有发生任何事故,仍有弥补的空间。

全球旅游市场持续扩张,波音的军事护城河难以突破。

波音面临许多问题,但它仍有机会再次崛起。目前,波音的上升机遇在于全球旅游市场的不断扩张、飞机需求的不断扩大以及波音军用飞机武器的发展。即使波音暂时输给空客,只要市场继续扩大,空客的产能无法满足全球市场,作为全球最大的生产商,波音仍有上升的机会。

(1)旅游市场扩大飞机需求,波音未来订单可能增加

旅游市场可能是波音未来的主要发展方向之一。根据世界旅游组织(World Tourism Organization)的行业预测,未来20年,世界旅游业将继续保持高增长趋势。预计国际游客人数将以每年3.3%的平均速度增长,平均每年增加4300万人。到2030年,国际游客人数将达到18亿。在国际环境不变的情况下,很难阻止严重依赖飞机的国际旅游市场的扩张。波音公司可能会从旅游市场中受益并再次崛起,再加上空客的安全危机。一旦波音的飞行禁令解除,未来的订单可能会增加。事实上,英国航空公司和西班牙伊比利亚航空公司此前曾在巴黎航展上表示,他们有意这样做

波音的军事收入可能支持他度过这段时期。波音公司约40%的收入来自其军事工业,包括军用飞机和武器的研发。波音不是纯粹的飞机制造商。它与美国国防部关系密切,在许多军事武器的生产中发挥着重要作用。美国在世界上的军事力量和业务足以支持波音度过这段时期。

美国国防部可能会帮助波音。波音飞机的根本问题在于飞机的技术缺陷。其他危机也是由此引发的。如果美国国防部帮助波音解决技术缺陷,它也许能够从根本上解决波音危机。然而,即使国防部不采取任何行动,并使用波音公司自己的手段放弃过去加速的“匆忙工作”,技术问题可能会得到解决,届时可能会重新获得其合作伙伴的信任。

(3)波音公司的停飞影响了整个美国航空业,美国国内生产总值压力加剧。

波音公司的停飞影响了美国航空业。作为一家国际飞机制造商,波音公司已经在世界各地建立了工厂。随着波音公司的长期停飞,许多工厂都处于停顿状态。然而,他的一些零部件制造商受到的影响更大,尤其是美国航空公司、通用电气公司、发动机制造商和较小的零部件供应商,他们表示受到接地的影响。几家美国和外国航空公司要么正在削减航线和运力增长,要么正在推迟飞行员的招聘和晋升。

波音的停飞继续在美国蔓延。经济学家表示,波音的减产可能会给美国第二季度的国内生产总值带来压力,这种压力将随着停飞期的延长而加剧。波音也是道琼斯指数的最大组成部分,权重为9.4%。波音这次的损失必然会影响道琼斯指数,而且这种影响还会继续。

综上所述,波音公司目前的财务状况不容乐观,由于停飞期延长,未来的财务状况短期内难以改变,甚至可能恶化。在此期间,空客对波音市场的侵占也将使波音面临更加艰难的竞争。然而,空客有自己的技术问题。随着旅游市场的扩大和波音技术缺陷的逐步解决,波音公司未来仍有机会再次起飞。

本文来源:美国股票研究学会(公开号码:美股社)http://www.meigushe.com/旨在帮助中国投资者了解世界,关注美国科技股和中国股票。对美国股票感兴趣的朋友应该密切关注我们。

热门浏览
热门排行榜
热门标签
日期归档