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城投老总这些年:从“融不完的钱”到“还不完的债”

www.wfradio.com.cn2020-03-08

原标题:城市投资经理这些年:从“不完全的钱”到“不完全的债务”。

来源:21世纪经济报道

现在容易多了,我的血压正常,我可以睡觉了在电话里,程平(化名)抑制不住自己的激动。程平原是东部某省某县投资公司的董事长,也是县财政办公室主任。由于一名政府官员不能兼任国有企业的负责人,他于今年12月辞去了中信集团董事长一职。

去年9月,在A县投票委员会主席被拘留后,他接任该委员会主席,担任财务办公室主任,其含义是“消防队长”。从那以后,在a县的投资进入了偿还债务的高峰期。与此同时,该市的投融资不断收紧,偿债压力越来越大。最后,违约发生了。

在接下来的一年里,金融机构纷纷前来讨债。然而,他无法筹集资金。有些甚至是通过信访部门和上级机关发出的。“压力和焦虑。”程平在《21世纪经济报道》中向记者坦言,“兄弟,我告诉你,这个位置可能会导致三月份的萧条。”

"前一个摊位太大,筹集了太多资金。"他反复说。这主要发生在2017年5月之前。当时,只要财政部发出承诺书,全市就可以从各种金融机构筹集资金:“不用担心项目,也不用担心资金,它有无限的权力开火。”

2017年5月,蔡羽50号(《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》)发行后,城市投融资持续收紧,基础设施建设也面临压力。相应地,各城市投资公司借入的债务进入了还款高峰期,这成为该城市投资公司董事长的主要工作。

“过去这是一份无止境的工作,无穷无尽的金钱,现在却是无尽的债务。”程一般被称为。

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成平县2018年国内生产总值约300亿,财政收入约11亿。考虑到政府资金收入和上级转移支付,其综合财力约为40亿元。从全国的角度来看,a县的财政收入和财政资源处于中低水平,但一些具有较高风险偏好的机构也愿意向a县提供高利率贷款,毕竟它们在东部省份。

程平在财务室工作时,听说了一点A县的高负债情况,但到了之后,他查了查账本,发现A县的融资情况比预想的要复杂。从总规模来看,有息债务超过50亿元。在结构上,非标准股相对较高,包括租赁融资、黄金交易所固定融资、信托等。而且没有债券。

令他惊讶的是,一些租赁融资仍然通过一家县中医院进行。程平还清楚地记得其中一笔融资交易的交易结构:某县中医院向租赁公司出售了部分设备(同时租赁公司支付了购买价款),某县中医院从租赁公司租回了设备并支付了租金。业内人士称这种模式为“销售和回租”,而A县是这项业务的保证。

“虽然是医院融资,但我们用了资金。”程平说,“这种租赁融资欺诈非常严重。根据合同,有数百个这样的设备作为标的物,但可能没有10个中医医院,所以支持贷款的基本信息是假的。”

他还发现,2018年1月,这位前董事长甚至向当地居民借了数千万的高利贷。其中,月利率高达1.2%,期限仅为2个月。为了让投资者放心,这笔贷款还作为担保被引入了A县的另一个城市。

上任后,他指示公司的相关部门查明他们的财务资源,并制作了几份表格,包括债务明细清单,包括债务人、债务余额、到期日、偿还方式等。然后他列出了下个月要偿还的债务规模。另一个是中信证券的资产,列出其名称(包括现金)和价值

在资金紧张的背景下,2018年A县财政收入比上年减少2亿元。这使得A县投资的资金链更加紧张。6月份,延期付款开始一个接一个地出现,金融机构一个接一个地进来“讨债”。“今年仅偿还债务就需要10多亿元,但财政偿还还不到1亿元。”程平说。

当地一家黄金交易所发来一封信,称固定金融产品(投资于A县)的投资者集中在长江三角洲地区。长三角地区的投资者有很强的理财意识和维权意识。如果处理不当,将不利于A县的融资和发展。

对这些顾虑,程平自然知道,他只是像往常一样给县委书记和县长发了一封信批准。"县领导也指示我们妥善处理这件事."程平说。

程平确实接受了组织部的采访。他猜测一些债权人可能通过各种方式向上级反映,这让有关领导给人的印象是他无力偿还债务。“据说是为了避开我。我没有能力,领导可以避开我,但如果他避开我,他就无法付账。”程平说。后来,组织部门的调查发现,他们确实在努力还债,所以他们放弃了。

在今年到期的债务中,最困扰他的是:一半的债务是租赁融资,5.6亿分布在9家租赁公司。他挨家挨户地谈,提出了一个计划,先付一部分租金,再延长剩余的租金。一些组织已经同意了延期计划,但一些组织更强硬,称如果他们无法在三个月内偿还逾期租金,他们将把逾期信息纳入信用报告系统或提起诉讼。

如果信用报告系统中包含逾期信息,则意味着存在问题,并且将来A县再融资将更加困难。一个组织表示将向媒体披露此事。由于未能按时支付逾期租金,今年9月,媒体曝光了一个县拖欠租金的消息,平城也接到了媒体的确认电话。

“如果媒体报道能放过我就好了。”程平打趣道,“但公司真的没钱。”曝光后,A县投资公司仍未支付租金,这也使租赁公司意识到A县投资公司确实缺乏资金,双方回到谈判桌前。

"你应该偿还债务是很自然的。作为一家国有企业,我必须偿还我所欠的钱。今年还不是一年,但它可以是今年的一部分,可以在明年甚至后年偿还。”除了与对方谈论续约计划,这也是程平对金融机构最频繁的保证。

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虽然在这座城市一年半的任期已经结束,但这段时间的讨债经历并不愉快,甚至“痛苦”。程平也在思考:为什么会这样?

程平回忆道,2014年政府债务锁定后,一些国有企业在A县成立,通过表内和表外融资为基础设施融资。“2014年后的融资规模可能远高于当时锁定的政府债务余额。只要是政府平台,无论评级、运营状况以及从金融机构筹集资金的成本如何,还款期从2018年开始逐渐进入。如果前一阶段太大,就会出现后遗症。”程平说。

程平坦率地承认,这些项目中有一些没有得到认真的论证。虽然中信银行的债务偿还问题有政策原因,但更多的是它在流动性管理方面做得不好。它以前投资过许多低回报的基础设施项目,同时回报期长,规模不大。

其中,非标准融资成本高,期限短,债务偿还高峰期叠加,再融资收紧,违约不可避免。更令人担忧的是,大规模的基础设施建设导致大量项目资金流向下游民营企业。国务院正在监督欠款的结算。这一年将立即结束

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